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动力电池大洗牌:宁德时代独撑大局 沃特玛黯然出局

来源 : 时代周报 2018-07-13
   动力电池大洗牌:宁德时代独撑大局 沃特玛黯然出局   时代周报记者 倪佳 发自广州   虽然新能源汽车行业此前一直未获得广泛支持,特别是消费市场对于纯电动汽车接受程度依然不高,但是新能源市场的整体增速已经明显。   正在新能源汽车行业刚刚有起色的节点上,作为核心供应商的动力电池行业却出现了巨大的震动,除了销量排名第一的宁德时代依然接单不断之外,排名第二的比亚迪(46.520, 0.00, 0.00%)动力电池利润大幅缩水,而原本被业内看好的联盟模式的沃特玛,则深陷资金链断裂风波,目前已经宣布停工6个月。   时代周报记者联系沃特玛公关部相关负责人,被告知今年4月时已经离职,“团队早已解散,整个部门都被裁撤。”随后根据内部消息确认,沃特玛新能源汽车产业创新联盟副秘书长、沃特玛集团董事长以及沃特玛动力电池副总裁钟孟光也已经辞职,目前沃特玛基本陷入瘫痪状态。   有资深业内人士对时代周报记者表示,沃特玛现在急需外来资金,但是其融资能力或者说融资意识不强,特别是核心管理团队对公司财务状况盲目乐观。沃特玛的模式是双刃剑,运转良好的时候,发展迅速,但是一旦过长的资金链上出现问题,很容易陷入困境。   沃特玛突然倒下,给新能源行业其他博弈者们敲响了警钟,完全依托于补贴政策的创业模式是一场豪赌,从目前来看,沃特玛尚有一线生机,就看是由谁来出手相救了。   快速增长之后   中国除了是全球最大的汽车市场之外,同样也早已是全球最大的新能源汽车市场,这一点与国家政策的支持密不可分。   根据相关统计,2017年全年,政府就出台了40多项与新能源汽车行业发展相关的政策,在这些政策当中,行业和消费者都比较关心的,莫过于新能源汽车的补贴政策,它的变动和调整不仅与消费者最终购买的决策息息相关,也是整车生产者以及动力电池提供者努力的目标。   对于车企而言,前景如何只是一个预期,最终能否实现并不是完全肯定,因此更为现实的就是获得补贴。   根据不完全统计,2015年政府在电动汽车上投入的补贴金额为590亿元,原本业界对于2016年的补贴金额估计为830亿元。   但是伴随着2015年出现的新能源汽车骗补事件的查处,新能源汽车补贴开始收紧,这是早已预计的事情,虽然在今年的政府工作报告会议上,李克强总理表示政府还会至少对新能源行业扶持3年,但是业界对于补贴政策的退坡早有心理预期。   因此,今年5月25日,工信部公示了《关于2017年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况》,经过工信部审核,最终确认将发放的2016年和2017年新能源汽车企业应清算补贴资金总计约189.72亿元。   这一数据与2015年时业内估计的830亿元有着巨大差异。   据公告显示,2016年新能源企业申报推广数为51016辆,企业申请清单资金为124.63亿元,专家组核定推广数为50208辆,应清算补助资金123.33亿元。2017年新能源汽车企业申报推广数为230616辆,申请清算资金为96.01亿元,专家组核定的推广数为161667辆,应清算补助资金为66.41亿元。由此可见,2017年补贴幅度较之2016年收紧接近50%。   有业内分析人士指出,销量靠前的新能源整车企业,一般都有较大规模的传统汽车集团作为支撑,新能源补贴的收紧与这些整车企业的发展有一定关系,但不是致命的影响。真正影响到的是动力电池行业,当补贴政策对续航有要求时,整车企业就会选择能够满足补贴要求的动力电池,原本能量密度高的三元锂电池就会受到更多的追捧。   宁德时代崛起   根据中国汽车工业协会的统计数据显示,5月,新能源汽车产销分别完成9.6万辆和10.2万辆,比上年同期分别增长85.6%和125.6%。其中纯电动汽车产销分别完成7.7万辆和8.2万辆,比上年同期分别增长75.9%和112.8%;插电式混合动力汽车产销分别完成1.9万辆和2.0万辆,比上年同期分别增长138.8%和196.8%。   1–5月,新能源汽车产销均完成32.8万辆,比上年同期分别增长122.9%和141.6%。其中纯电动汽车产销均完成25.0万辆,比上年同期分别增长105.1%和124.7%;插电式混合动力汽车产销分别完成7.9万辆和7.8万辆,比上年同期分别增长207.3%和218.4%。   伴随着优惠政策(新能源车免摇号)和补贴政策,新能源汽车行业有了长足的进步和发展,但是,到目前为止,作为新能源核心三大件之一的动力电池行业,却并非整车行业那般红火。   根据2017年的装机量排名数据显示,动力电池行业销量排名前三的企业,是宁德时代主要以三元锂电池方向,比亚迪兼顾三元锂电池和磷酸铁锂,沃特玛联盟主要磷酸铁锂这三种形式共存发展。   其中纯做三元锂动力电池的宁德时代作为供应商,虽然业务形式单一,但是因此也广泛获得汽车企业的青睐,加上相关补贴政策的影响,外资企业在中国市场也偏向选择宁德时代为首选合作对象。   其2017年装机量是排名第二到第四位的之和,配套车辆390款,供应车企64家。   有行业分析人士对时代周报记者表示,宁德时代的产品质量和技术水准放在国际上,与三星SDI或LG化学相比也是不相伯仲的。   比亚迪与沃特玛的失策   2017年年末传出的消息,关于新能源汽车的政策将有所调整,新的国家新能源补贴政策将倾向于鼓励高里程和低能耗车型,而对低续航车型将进行减少补贴和取消补贴的办法,同时地方补贴将彻底退出。   此举基本上宣告了磷酸铁锂电池的未来或将逐步退出历史舞台,三元锂电池成为唯一选择。   与新龙头宁德时代相比,老龙头比亚迪虽然同样起家于电池行业,但是在进军整车行业之后,相比较宁德时代,比亚迪的各个板块都需要发展,因此也都表现平平。   由于其整车产品也偏重于入门级产品较多,因此比亚迪的动力电池行业配套的也偏向于磷酸铁锂为主,三元锂为辅。   此时的比亚迪也只能壮士断腕,做出大船也要调头的战略,根据比亚迪内部人士的介绍,其剥离动力电池业务,一个主要目的就是让其他车企愿意采购比亚迪的动力电池。   根据上述2017年的装机量排名数据,行业第二的比亚迪仅给2家企业供货,其中一家是自己的整车。   事实上,战略性失误的不仅仅是比亚迪,基本由外行入局的坚瑞沃能(2.360, 0.00, 0.00%)旗下的沃特玛,一度从默默无闻做到了行业第三,其独树一帜的千家小企业联盟模式,也成为行业关注的焦点。但是,技术缺乏和战略失误,导致其最终倒在了政策调整影响下的资金链断裂。   有原沃特玛管理人士对时代周报记者表示,如果不是补贴政策调整令车企只能选择三元锂,情况或许不会如此糟糕。   时代周报记者发现,目前动力电池行业前10位的企业当中,仅有沃特玛一家是只有磷酸铁锂技术产品的。这即是说,当整个行业都随之变化时,沃特玛是没有备用方案的。   加上沃特玛作为技术相对落后的中小企业,在与比亚迪和宁德时代竞争时,采用了曲线救国的思路。其组建的联盟基础是以采购中小规模新能源物流车企业产品为前提,令其选择沃特玛的磷酸铁锂电池作为动力电池,再将采购回的产品投入到联盟自己的租赁和电动车物流项目当中。   上述资深业内人士对时代周报记者表示,如此一来,原本属于中小规模企业的沃特玛就成了重资产的大企业,业务规模不亚于比亚迪,而沃特玛联盟的管理成本较为高昂,因此其资金链非常脆弱,加上对财务的管理松懈,所以走到了如今的地步。

  1. 南北露露纠纷升级:承德露露向汕头露露索赔9000万    南北露露纠纷升级   魏婕,孙吉正   “汕头南方露露公司生产的露露牌产品为侵权产品……公司已经委托律师团队与苏宁、京东、淘宝联系,要求下架汕头方侵权产品。”近日,承德露露(000848.SZ)在深交所互动平台上回答投资者提问时表示。   除了线上平台的维权之外,线下的诉讼进程也有进展。5月22日,北京知识产权法院宣布受理河北承德露露股份有限公司诉汕头高新区露露南方有限公司、北京荣诚文华超市侵害商标权纠纷一案后,最新消息称被告汕头露露提起的管辖权异议已被法院驳回,具体开庭时间未定。品源律师事务所律师王金华分析称,管辖权异议只是这次商标战的前奏,目前还没进入实质审理阶段。让这起商标案备受瞩目的,是承德露露向汕头露露提出的近9000万元高额索赔。有律师从北京知识产权法院了解到,如此高的赔偿额在过去五年的个案中都实属罕见。   《中国经营报》记者通过检索发现,承德露露与汕头露露的诉讼除了上述的商标侵权诉讼外,更早的一起发生在2017年9月,承德露露公司起诉汕头露露公司及北京沃尔玛百货有限公司建国路分店侵害其专利权,要求两公司赔偿其300余万元。然而2018年4月27日,国家知识产权局专利复审委员会宣告承德露露的这三件专利全部无效。王金华表示,专利被宣告无效对承德露露不利,很有可能使得承德露露的专利侵权诉讼被法院驳回,导致诉讼失败。目前两起诉讼的审理程序都未完结,但是可以预期,承德露露与汕头露露的一系列知识产权纠纷还将经历漫长的诉讼周期。   南北商标之争   “借助‘露露’商标知名度,汕头露露公司抢占了承德露露公司高达15%~20%的市场份额,给承德露露公司的市场及商誉均造成负面影响。”在谈及案件的缘起时,承德露露董事会秘书王新国这样说道。   2018年2月,河北承德露露股份有限公司发布重大诉讼公告,称汕头高新区露露南方有限公司未经公司许可,擅自将承德露露的“露露”图形商标用于其生产制造的杏仁露包装上,侵犯了公司的商标权,因此向北京知识产权法院提起民事诉讼。记者在国家工商行政管理总局商标局的官网上查询发现,该图形商标的申请人为河北承德露露股份有限公司,不是共有商标。   北京国谦律师事务所的主任律师张永升在接受《中国经营报》记者采访时表示,商标注册人对其注册商标享有专有权,该权利具有排他性。   2018年1月15日,承德露露发表声明称,“自2015年12月31日起,我司已停止与汕头露露公司的委托加工关系。自该日起,汕头露露公司生产的露露杏仁露产品(包括铁罐产品和全部利乐包装产品)侵犯我司商标权、专利权及知名商品包装、装潢等权利,属侵权产品。”   张永升表示,汕头露露如果在双方合作结束之后,仍然继续使用“露露”商标,就侵犯了承德露露的商标权和知名商品的包装、装潢权益。   对于9000万元的高额索赔,承德露露方面对记者表示,“目前承德露露律师团已分成五组,分别在公证员的陪同下前往西北、华北、华南、华东、中原五大地区,成功调取了汕头方的侵权资料做证据保全,并计算出了汕头方2011年至2016年净利润,再加上相关公证费用等合理开支,最后得出了9000万元的赔偿金额。”   在张永生看来,承德露露公司要求汕头露露赔偿9000万元的数额虽然巨大,极为罕见,但如果确有充分的证据能证明汕头露露公司因侵权获得了如此高的利益,理应得到法律的支持。   “承德露露与汕头露露的商标争议属于历史遗留问题”,承德露露负责运营的一名工作人员告诉记者,霖霖集团有限责任公司(原露露集团)之前是承德露露公司的控股股东,1995年为了开拓南方杏仁露市场,霖霖集团与香港飞达合资成立南方汕头露露,汕头露露因此获得了露露商标的使用权。2006年,承德露露以3.01亿元的价格买断了原露露集团持有的商标、专利域名及条形码等无形资产,并于2008年3月10日完成了“露露”商标等相关全部无形资产的变更过户登记手续,成为了“露露”商标等相关全部无形资产的合法持有人。   但是在2007年,时任原露露集团和承德露露公司两个企业法定代表人的王宝林分别代表两家公司签订了《企业名称许可协议》和《商标使用许可协议》,将露露商标又授权给了原露露集团,商标使用期限为十年。2011年,承德露露提起民事诉讼,请求判决上述两份协议无效且立即终止履行。之后,承德市双桥法院一审判决上述两份协议无效。2012年,承德中院给出“维持原判”的终审判决。   但是这一终审判决并没有让汕头露露退出市场。记者调查发现,无锡卜蜂莲花、欧尚等都在销售汕头露露。品牌专家于润洁表示,承德露露的原母公司露露集团盲目授权,导致市场上山寨及侵权露露横行。归根结底,是因为国企的制度设置,导致品牌经营权人脱离了品牌所有权人的监管,给了经营权人擅自进行品牌授权的机会。王金华分析称,汕头露露并不是和承德露露没有任何关系,二者之前有过合作,只不过可能后来合作产生了分歧,合作结束后,南方露露再使用商标就涉及侵权了。   记者就商标纠纷一事给汕头露露官网上的两个邮箱发去了采访函,并持续拨打该公司的座机,但截至发稿未得到汕头露露方面的任何回应。   薄弱的南方市场   公开资料显示,承德露露在杏仁露市场的占有率约为90%,重点销售区域为河北、河南、山东等华北地区。上述承德露露运营部员工告诉记者,因为线下主要销售区域都在北方,南方很少见到正品承德露露,让汕头露露钻了空子。而承德露露之所以迟迟没有进军南方市场,他个人认为,原因在于杏仁露是一个小众市场产品,并不是所有的消费者都能接受这一味道。他曾听湖南和湖北的消费者说,杏仁露有一种油漆味,但其实所谓的“油漆味”就是杏仁本身的味道。   在快营销专家孙巍看来,因为原料的问题,杏仁露饮料的消费习惯多集中于北方市场,加之承德露露长期在广告中宣传“冬天要喝热的露露”,更强化了杏仁露的消费季节主要是天凉之季这一认知,而对于南方地区的消费者而言,这一宣传语很难引发他们的共鸣。   由于南方地区的消费者很难在线下门店里买到承德杏仁露,线上渠道就成了一些南方消费者购买杏仁露的唯一途径。然而,从南方消费者的反馈来看,天猫、京东上露露旗舰店的用户体验并不理想,经常会出现缺货的状态。   截至目前,露露在京东和天猫上的旗舰店都是无法下单状态,店铺的公告称,“因系统升级,旗舰店暂停销售。”客服人员告诉记者,从6月23日晚上10点开始,露露在电商渠道就暂停销售了,由于这是公司层面临时决定的,具体原因及恢复时间尚不清楚。   在被问及京东上汕头露露的问题时,该客服人员称,汕头露露和承德露露完全没有关系,配方和口感都不一样,由于京东上面的汕头露露是京东自营的,也就是京东自己从汕头露露处采购的,承德露露无法直接和京东交涉,只有公司层面阻止汕头露露不再使用承德露露的商标,才是根本的解决办法。   王金华律师表示,有的侵权案中平台方也会有责任,但由于现在对于此案了解的信息有限,平台方的责任还不好判断。 《详情》 中国经营报:2018-07-15
  2. 商业银行社区支行怎么了 京沪粤半年已关停67家支行    商业银行社区支行怎么了 京沪粤半年已关停67家支行   本报见习记者 刘 萌   在北京市朝阳区青年路某小区附近,曾经的3家社区支行,现在分别变成了幼儿园、便利店和小饭店。这或许是社区支行萎缩近况的一个缩影。   从2013年6月份算起,社区支行在我国已经走过了5年的历程。与2013年和2014年的“火热”状态相比,这两年社区支行逐渐“低调”,新增网点增速减缓。   《证券日报》记者近日走访发现,门庭冷落、网点关停成了现今社区支行比较普遍的现象。据统计,从今年年初至6月25日,京沪以及广东地区(包含深圳地区)共有67家社区支行获得了终止营业的批复。   全国多地关停社区支行   据《证券日报》记者统计,从今年年初至6月25日,监管部门批复同意了北京地区22家社区支行终止营业,其中,6月份“关店”的社区支行数量达到10家。   无独有偶,在广东(包含深圳)、上海也存在类似情况,社区银行集体终止营业。据《证券日报》记者统计,今年广东银监局共批复了25家社区支行终止营业的请示;深圳银监局共批复了17家社区支行终止营业的请示;上海银监局共批复了3家社区支行终止营业的请示。   从同期来看,今年虽然也有新的社区支行获批开业,但开业数量远不及关停数量。   《2014年度中国银行业服务改进情况报告》显示,2014年全国共设立社区网点8435个;其中,小微网点937个,满足了社区居民和小微企业的多重需求。   然而,从2016年起,社区支行发展势头明显减缓,到2017年年末,关停的社区支行逐渐增多,不少还在营业的社区支行也纷纷缩短或变更了营业时间。   《证券日报》记者查阅上市银行2017年年报发现,只有少数几家银行披露了和社区网点相关的数据。其中,截至2017年末,民生银行持有牌照的社区支行为1622家,较前一年末减少72家,社区网点金融资产余额达2180.57亿元,比上年末增长517.01亿元,社区网点客户数达578.88万户,比上年末新增116.82万户。兴业银行的持牌社区支行为981家,华夏银行的社区、小微支行营业网点总数达到211家。   在北京市朝阳区某繁华地段,《证券日报》记者通过地图搜索了方圆3公里内的所有社区支行,逐一进行了走访调查。地图上显示的6家社区支行网点中只有3家还在正常营业,另有1家已经没有了工作人员,但是ATM机器还可以正常使用。其余2家社区网点虽然门牌还在,但是柜台和ATM机器已经搬走。《证券日报》记者询问附近商户了解到,这2家网点其中1家在春节后歇业,1家在今年4月初歇业。   为了了解这2家关停网点的状况,《证券日报》记者对附近相应银行的分行网点进行了咨询。一家总部设在北京的股份制银行工作人员表示:“关闭的这家社区支行网点搬迁到了通州区。”另一家总部设在南方的股份制银行工作人员表示:“已经关门,不再营业了。听说去年就想撤销,但是房租没到期才等到了春节后。”   值得一提的是,在3家正常营业的社区支行中,有1家银行的工作人员告诉《证券日报》记者,“我们这个网点可能到年底就撤店了,没什么人来,但是由于房租合同还没到期就没有关门,估计合同一到期,也就不在这里了。目前这个网点并没有任何正式员工,我们都是附近分行派来轮岗的,每个小组来一天。”   关于社区支行没有固定员工的情况,在其他社区网点也得到了证实。在《证券日报》记者走访过程中,有社区银行客户经理表示,其所在的社区支行没有固定员工,员工均实行轮岗制,她本人也是近日刚从附近的支行调过来的。   社区支行门庭冷落   在《证券日报》记者走访的多家社区支行网点,门庭冷落是普遍的景象。在某家社区网点,《证券日报》记者等待了半小时,仅有1个顾客进入,而且只是使用自助取款机取钱。   在另一家社区网点,同样也是人气冷清,工作人员仅有1人,半个小时也不见其他顾客。当《证券日报》记者表示想购买理财产品时,工作人员却表示,“负责风险评估的同事不在,您暂时买不了理财产品,如果着急可以去附近的支行网点。”   事实上,在金融科技快速发展的今天,社区支行的定位确实有些尴尬。论功能的完善程度,社区支行比不上传统物理网点;论便捷程度,社区支行几乎能被电子银行完全替代。   多家社区支行网点的工作人员都坦言,“每天绝大多数时间都很闲,之前针对社区支行客户推出了特供的理财产品,预期收益率高出同类产品不少,有不少客户前来咨询,热闹了一阵子。但是现在‘社区专享’产品也没有任何优势了,大家不会特意来咨询购买。随着各家银行互联网业务的发展,购买理财产品、缴纳水电费等社区支行曾经的核心业务,其实根本不需要到社区支行办理,直接在手机银行或者网银就可以完成,因此来社区支行的顾客就更少了。”   同时,在走访过程中,在北京市朝阳区青年路某小区附近的居民也向《证券日报》记者抱怨多家社区支行工作人员的随意性。一位居住附近的老人表示,“家门口的社区支行写着周一到周四、周日每天营业时间10:00-19:00,但是他们经常周一不开门,或者下午5点直接关门了。”   还有附近居民表示,以前一个小区有3家社区支行,现在变成了幼儿园、便利店和小饭店。   业内人士表示,社区支行在一定程度上的确为老百姓提供了方便,但是,租金、人工成本、装修、水电和设备维护等各种费用在内,只是局限于银行传统业务的,尤其是社区支行的传统业务,盈利可能性较小。同时,随着移动支付以及互联网理财产品的快速崛起,不少社区支行逐渐沦为自助机功能。 《详情》 证券日报:2018-06-26
  3. 传独角兽基金被监管指导 募集上限降至200亿    传独角兽基金被监管指导 募集上限从500亿降至200亿   在“独角兽”基金正式开售前日,关于独角兽基金调整募集上限的消息在市场传开。   消息称,证监会于6月10日向6家基金公司下发了监管通知,其中提到了三项内容:1、请各公司尽力控制募集规模在200亿左右。2.从收到通知起,不投入新的广告,不进一步宣传。3.以前广告中若有不合规的内容,比如“前所未有”,请修正并消除影响。   另有券商渠道传出相似的消息:根据最新窗口指导,每只战配基金的个人投资者募集额大概率需控制在200亿,因此请大家通知客户抓紧时间,在周一下单!如果周一达到200亿,周二将停止向个人投资者募集。   据其中一家基金公司相关人士反馈,6月10日确实收到了监管层的通知。另外,据21世纪经济报道记者获悉,6家公司原计划于6月10日晚发布公告宣布调整募集上限一事,不过直至当晚12点,记者并未从公开渠道查阅至关于调整战略配售基金募集上限的公告。   在此前的公告中,6只战略配售基金的募集上限均为500亿。不过,在相关公告中,这几只基金也提到了在募集期间可以调整募集上限。   以其中一只3年封闭运作战略配售基金的发售公告为例,其在招募说明书中提到,“基金募集期间单个个人投资者的累计认购规模上限为 50 万元(含认购费),本基 金募集期间可调整基金募集上限,但需满足法律法规关于投资者累计持有基金份额上限的 相关规定。”
      自6只战略配售基金6月6日获批至今,关于这6只产品的营销可谓火热空前。除了各式各样的抖音视频,甚至出现了给菜场大妈发传单、淘宝找非洲小朋友录制推荐独角兽基金等情况,这在过去的基金产品宣传中可以说比较罕见。   如若6只基金将原计划500亿元的发行上限将为200亿元,那么6只独角兽基金合计最高募资份额从3000亿降至1200亿元。   当然,目前并未有相关公告明确表示独角兽基金的募集上限已调整为200亿。具体情况还待后期推进。
    《详情》
    21世纪经济报道:2018-06-12
  4. 服装发展势头都很迅猛 安踏李宁业绩创新高    【中国鞋网-市场资讯】年初财报季到来。2月26日江南布衣的财报振奋人心,业绩、口碑和调性多面开花,半年净赚3亿多,会员贡献收入67%。   但曾经的青春服饰带头大哥——美特斯邦威成绩就不太乐观了。美邦2月27日公布的业绩快报显示,营业收入和净利润均下滑,尤其是后者,同比上年同期下降945.81%,净亏3.06亿元。   森马则是有喜有忧。2017年年度业绩快报显示,营收120.28亿元,同比增长12.76%,而这也是其历史最好业绩。与此同时,全年利润总额同比下滑19.83%至15.04亿元;归属上市公司股东的净利润11.2亿元,同比下降21.63%。   而不论是江南布衣,还是春节前夕和天猫一起去纽约时装周走秀的李宁品牌,以及从晋江诞生、如今成为国内运动品牌一哥的安踏,发展势头都很迅猛。   李宁在潮爆时装周后,一件走秀卫衣已被炒至高价,股价更是一路攀升,五日连涨涨幅超过6%,市值多了30亿港元,成为国货崛起的代表。   这两年,李宁持续改造公司模型,从传统的大批发模式到以消费者为导向的零售商业运营模式。李宁创始人李宁此前接受《天下网商》专访时曾表示,他理解的零售核心之一是预测,而电商可以通过与用户的紧密互动,捕捉潜在的消费数据。他还说,“规模营收是一方面,我还追求品牌竞争力。”   而安踏也不出意外地保持领先优势。据其最新发布的全年业绩公告显示,收益及盈利均创新高,市值突破1000亿港币,位居全球行业的第三位。过去一年,它卖出了6000万双鞋,超过8000万件衣服,目前拥有10000家门店。   
        安踏体育的主要财务数据随着消费升级,人们对时尚、对服饰的理解,已经从单纯的休闲风,过渡到更多元化的体育运动时尚、个性化设计上了。一面,班尼路、以纯、唐狮等多个休闲品牌日渐消失,百丽退市,达芙妮颓势难免;另一面,运动时尚品牌的春天似乎已经到来,而这些品牌基本上还有一大特点——与天猫共创新零售。要么升级品牌,要么等死森马将净利润下降的主要原因归结为:1. 加大研发投入、提升人员薪酬,以及电商业务发展导致费用增加较大;2. 半年以来公司加大了对加盟商的支持力度,以及过季存货的增加导致计提的资产减值损失也相应增加。不过,好在电商业务及儿童业务的持续增长,仍然让森马的营业总收入保持正向增长。   
        美邦同样面临加盟渠道经营管理的问题。因为该渠道调整滞后,加盟批发收入出现一定幅度下滑,导致总体业绩出现亏损。   
        事实上,2016年度的美邦便已陷入利润下滑的亏损危机,全年利润总额为1.6亿元,归属于上市公司股东的净利润不过3615.9万元。这还是在美邦转让全资子公司,实现投资收益5.5亿元的情况之下。当时,这被业内解读为是“卖子自救”。   不久前,美邦在品牌定位上的一个较大举动,为旗下的中高端品牌Me&City找到了国际超模刘雯作为代言人,以此提升品牌形象和国民度。相比之下,此前主品牌美特斯邦威的升级之路显得更为艰难,毕竟大众对于它已经有了很深的刻板印象。参考太平鸟,可是在品牌升级、营销运营上投入了巨大成本后,才最终成为年轻化转型成功样本的。   安踏也曾一度被认为是“低颜值”的三四线品牌,无法改变街边店的形象,但它找准方向关注“中产阶级”消费群体,关注年轻消费者,并推出了一系列的活动带动品牌升级。   2017年,安踏在美国、日本和韩国分别成立或加强了三大设计中心,从产品设计、面料选择及运动科技的应用都紧跟消费者需求的变化。而在渠道上,安踏在进一步巩固传统销售渠道的同时,快速提升购物中心及百货商店的店铺占比。   提前布局多品牌   从2009年开始,安踏就没有停下多品牌矩阵布局的脚步。2017年,安踏又收购了香港著名童装品牌KINGKOW(小笑牛),开启儿童体育用品市场的多品牌战略。   目前,安踏旗下已括安踏、安踏儿童、FILA(斐乐)、FILA KIDS、DESCENTE(迪桑特)、SPRANDI(斯潘迪)、KOLON SPORT(可隆)等众多品牌,覆盖专业体育到大众体育,从高端休闲到城市健步,满足不同消费者的需求。   最早收购的FILA成为安踏收购品牌中最成功的案例。目前已有门店1086家,在2017年底还推出了FILA Fusion的新子品牌,吸引了广大关注潮牌的年轻消费者。迪桑特在成立第一年就进入了包括北京SKP、上海环贸广场等十几个顶级的商场和购物中心,现有门店64家;新品牌斯潘迪、可隆及小笑牛也成为多品牌矩阵当中的新增长点,针对不同消费群体的品牌重新定位已经开始。   而在刚刚过去的“平昌冬奥会”上,中国健儿武大靖的夺冠也让安踏赚足眼球。2017年安踏推出了适合大众冰雪运动的滑雪装备,之后借助冬奥会开启系列营销,带入新的业务蓝海“白色冰雪运动”市场。   向新零售转型   2017年双11,安踏以近7亿元的销售成绩刷新了中国运动品牌的电商纪录,仅次于耐克和阿迪达斯位列天猫平台的行业第三名。电商不仅成为安踏增长的重要引擎之一,也引领了安踏在新零售领域关于人货场的新探索。   这部分得益于安踏形成的一套线上线下融合的“电商业务模式”,包括产品设计、采购及跨界合作等,而在线上业务增长的同时,也带动了线下业务参与营销。同时,安踏进一步深化了“快反模式”,推出定制等产品,满足消费快速变化的需求。   安踏集团董事局主席兼首席执行官丁世忠表示:“未来将继续聚焦运动用品行业,继续物色更多具增长潜力的国际高端体育用品品牌,满足消费者多元化的需要,满足人们对美好生活的追求。同时,安踏会推动整个集团多品牌实践新零售,在人货场等领域加快对消费升级趋势的把握。提升安踏于跑步、拳击、篮球、女子健身、综合训练及滑雪的市场份额。”   关键词:服装业 安踏 李宁 发展
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    中国鞋网/亿邦动力网 :2018-06-09
  5. 顺丰控股不便宜 京东物流价更高    
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        2018年3月14日,顺丰控股(002352.SZ)发布《2017年年度报告》。报告披露,顺丰控股2017年营收、净利润分别为710.94亿元和7.71亿元。扣除非经常性损益后净利润(简称扣非净利润)为37.03亿元,连续第二年完成业绩承诺。   靓丽财报公布后,顺丰控股连续两个交易日下跌,3月16日收于50.59元,市值2232亿,较峰值跌落1000亿。   压制顺丰市值的因素有三个:业绩增速放缓、盈利能力不理想和强大竞争对手浮出水面。   兑现承诺却被diss   借壳鼎泰新材时,顺丰对2016年~2020年营收进行了预测。在已经过去的2016年、2017年,顺丰营收分别为575亿和711亿,分别比预测高1%和9%。   
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        借壳时顺丰承诺:2016年、2017年、2018年“扣非经净利润”分别不低于2.185亿、28.15亿和34.88亿。2016年、2017年,顺丰扣非净利润分别为26.4亿和37亿,分别比承诺数高21%和31.5%。   
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        目前看来,顺丰兑现关于净利润的承诺是轻而易举。但2017年顺丰营收、扣非净利润同比增速分别为23.7%和40.1%。以这样的增速获50多倍市盈率,显然沾了“行业龙头”的光。   假如2018年业绩还能比承诺数值高20%,扣非净利润将达42亿,则2232亿元市值对应的动态市盈率为53倍,远高于申通、圆通的估值水平,不料最近却被京东物流抢走了“风头”。   京东物流最近一轮融资后估值约为800亿,相当于顺丰的35.8%。2017年,京东物流收入259亿(约等于京东履约成本),相当于顺丰的36.4%。看来收入与顺丰的比例是京东物流估值的主要依据,但有两个因素必需注意:   首先,顺丰股票已经上市,具有高度的流动性,京东物流只是私募。“自由有价”,质地相同的资产,流动性差的应当折价。   其次,京东没有将与物流相关的所有资产注入分拆出来的京东物流。京东旗下物流资产本就逊于顺丰,拆分时还被“留了一手”,京东物流投资人“心真大”。   因此尽管京东物流的投资人采用了与顺丰相同的市销率(PS),但京东物流的真实估值水平更高。   顺丰估值偏高,好在有“行业龙头”桂冠。京东物流投资人接受比顺丰更高的估值水平,说明他们相信标的企业将取而代之。   顺丰、京东思路大相径庭   说京东旗下物流资产不及顺丰是有根据的,而且逊了不止一个档次:   首先,京东没有“天网”。顺丰由“57架全货机+散航”构成的“天网”日均3400个班资、发货量3040吨,占全国航空货运总量的23% ,2017年,顺丰总业务量30.5亿票,其中7.6亿票经由空运,占比约25%。   其次,京东“地网”覆盖面远不及顺丰。顺丰网点覆盖全国334个地级以上城市、2672个县级市。拥有1.3万个自营网点、收派员21.3万。截至2017年末,顺丰干线运输车辆约3万辆,收派员自备车辆5.6万辆。京东物流覆盖地级以上城市250个(目前谈不到对县级市的覆盖),截至2016年末(2017年报尚未披露)有6906个网点及8.35万名仓储、配送及客服人员(分别为1.75万、6.6万)。   另外,顺丰干线运输能力相当强大。截至2017年末,顺丰控股自营及外包干支线车辆合计约 3万辆,末端收派车辆合计 6.3万辆(不含摩托车和电动车), 其中冷藏车约 1500辆 ;开通干、支线合计超过 7.8万条,其中冷运干支线合计 375条。另外还开通高铁线路 62条、普列线路 96条,陆运网络遍布全国。2017年度陆路运输快递业务量为 22.6亿票,占年度总业务量的 74%。   最后是顺丰的中转分拣能力。截至2017年末,顺丰控股拥有 10个枢纽级中转场,39个航空、铁路站点,113个片区中转场,172个集散点,其中 28个中转场已投入使用全自动分拣系统,最大中转场全自动分拣设备分拣能力峰值可达 15万件 /小时。   京东物流也有强项,那就是仓储能力。2017年Q4财报披露,486座库总面积达1000万平台,未来五年将扩大到5000万平米!   与之相比,顺丰仓储容量实在是“小儿科”:截至2017年末各类客户服务仓库136个、总面积约140万平方米,不到京东的六分之一。顺丰还持有规划建面272万平米的土地储备,根据需要可将仓储面积扩大到412万平米。   由于均采取直营模式,顺丰、京东被视为直接竞争对手,但两家发展物流的思路大相径庭,形象地说就是:顺丰拼命买飞机、京东使劲建仓库。   顺丰不遗余力的增强空中、地面的运力,仓储设施的作用是配合收派件暂时存放货物,够用就好。京东则“以储代运”,仓库用来囤货,多多多多益善。   快递企业的追求应当是,货物在自己手里的时间尽可能短、数量尽可能少。快递企业的极致是达到类似丰田精益生产的“零库存”境界,此时对社会的贡献方为最大。假如顺丰订单处理量攀升、动用的仓储面积却在减少,应当喝彩。   京东的思路与顺丰相反,存货越多越好。   假如一位消费者要吃苹果,顺丰想的是尽快从产地运过来。京东则试图在距离消费者尽可能近的地方设前置仓库,消费者下单没几分钟,配送员就来敲门,比火箭还快,什么飞机、高铁者弱爆了,而且还“以逸待劳”。京东的一则广告海报描绘的就是这种场景。   凡事有一利必有一弊,京东的思路很神奇、很诱人,但一定会有成本,不论是京东担还是其他人担,最终都是消费者担。   比如存货损失风险,堆满5000万平米仓库大约需要价格2000亿元货物,损失1个百分点就是20亿,谁担?2000亿元货物,每年占压资金成本最少100亿,谁担?   京东不仅不想担,还要从中谋利。不论是京东自营的供应商还是第三方卖家,货在俺库里就得听话,进来容易出去难,“脚踩两只船”也是不行的。货卖出去、钱款到手,拖多久给供应商或第三方卖家结算,还不是俺说了算。资金紧张?刚好俺手里“自由现金”多多,贷给你。   这种情况下,供应商或第三方卖家会本能地提价格或降品质,把负担转嫁给消费者。   京东营收增速已连续多个季度落后与阿里,却依然无法实现通用会计准则下的盈利,物流是唯一可能的突破口。5000万平米“大仓库”是一场豪赌,对京东生死攸关。建成、堆满、营运都出不得半点差池;与供应商的关系,报表的处理不能有一点马虎。   顺丰处境微妙   根据国家邮政局的数据,2017年全国规模以上快递企业总业务量为401亿件,同比增长28.2%;总收入4950亿,相比2016年增长24.5%。   快递行业总收入、总业务量增速放缓的根本原因是电商交易量及网购人数趋于饱和。   2017年,排名在前的六大快递公司中,顺丰(7.6%)、申通(9.5%)、圆通(13.1%)三家的份额合共下降2.6个百分点。中通、韵达、百世三家合共上升5个百分点,他们增加的份额一半来自顺丰、申通、圆通,另一半来自二三线快递企业。   
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        2017年,顺丰完成30.5亿票,平均每票23.1元,较行业均价高87.8%。顺丰市场份额下滑说明绝大多数用户更在意的是价格。   
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        2015年以来,顺丰市场份额徘徊不前,但盈利能力明显加强,除运营效率的提高,与借壳上市时的业绩承诺有莫大关系。   2015年,顺丰每票净利润仅为0.38元,利润率1.6%。2017年每票赚1.21元,利润率达5.2%。   
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        顺丰快递费那么高,钱都到哪里去了?   按费用性质,金额排在前六位的支出依次为:外包成本、职工薪酬、运营成本、办公及租赁费、物资及材料费、折旧及摊销。   2017年,顺丰外包成本达283.3亿,占营收的39%;职工薪酬达163.1亿,占营收的23%。顺丰21.3万收派人员中,自有员工5.28万人,“其它用工”16万人。“外包成本”主要就是这16万人的薪酬。所以,顺丰总的人力成本超过446亿,占营收的62.8%。   运输、租赁、物料、折旧等其它四项成本合计占营收的25.8%。   
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        除上述六项成本之外,2017年支出数额较大的还有理赔成本(5.86亿)、IT及信息平台费(4.13亿)、专业服务费(3.36亿)、关务成本(3.25亿)等等。   不管规模有多大,要提供高品质的快递服务,这些林林总总的费用竟是一项也不能少,最后净利润率只有5%。   在自营模式下,顺丰每完成一票配送的边际成本不会收窄。而纯互联网公司(如门户、在线阅读)及平台型电商,提供服务的边际成本趋于零。   资本市场估值高的企业,要么容易赚钱(即利润率高),要么容易成长(比如凭一款游戏迅速膨胀成大公司),或者兼而有之。顺丰赚钱和成长都不容易,获得50倍市盈率主要因为其品牌、服务及优质物流资产令投资人“倾倒”。   京东物流独立运营,令赚钱不易、估值高企的顺丰处境微妙了起来。   2017年,中国快递全行业收入4957亿,同比增长24.7%,而2016年这个数字是43.5%。全行业增速放缓,预计2021年快递行业总收入将达到1万亿。2016年开始独立运营时,京东物流提出“五年后年收入超过千亿”的目标。   京东物流的“五年千亿”规划意味着2021年市场份额要达到10%,但是在中国快递市场中,以自营模式提供高质、高价服务的原本只有顺丰一家,2017年市场份额只有7.6%。因此京东物流与顺丰的正面竞争不可避免。   京东物流对自家平台的第三方买家志在必得,快递服务提供商(包括顺丰)面临“末位淘汰”。另外,京东物流已经把触角伸向其它领域,如网易严选。   如果营收增速继续放缓或者利润率下降,顺丰2200多亿的估值将岌岌可危。   关键词:顺丰 京东物流
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    虎嗅网:2018-06-09
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